重心：

好意思联储1月会议纪要知晓，好意思联储官员在1月份会议上竣事共鸣，觉得在进一步降息之前，需要看到通胀链接下跌。

与会者指出，通胀出路存在上行风险，卓越是与会者提到了贸易和侨民计策可能发生变化的影响。

会议纪要也提到，对经济出路存在相等大的乐不雅热情，部分原因是市集预期政府监管的削弱或税收计策的变化。

官员们还询查了是否放缓或暂停其近6.8万亿好意思元钞票组合的缩减。“新好意思联储通信社”Nick Timiraos暗意，这是因为在改日几个月，好意思联储面对着耕作联邦债务上限所带来的复杂问题。

好意思联储会议纪要称，能在经济强盛时防守放置性的计策，但愿在疗养利率前看到进一步得回通胀进展。总体来看，会议纪要并未篡改市集对好意思联储计策走向的预期。

好意思联储周三公布的1月会议纪要知晓，好意思联储官员在1月份会议上竣事共鸣，觉得在进一步降息之前，需要看到通胀链接下跌，并对好意思国总统特朗普的关税计策可能对通胀带来的影响暗意担忧。

与会者：通胀改善后再降息

在1月会议上，联邦公开市集委员会（FOMC）一致决定防守要津计策利率不变。会议纪要知晓，在作念出这一决定时，与会成员询查了特朗普新政府可能带来的影响，包括相关关税的询查以及减少监管和税收的潜在影响。委员会指出，相较于降息前的计策环境，现在的货币计策“显着不那么紧缩”，这使得成员们无意期在采选进一步碾儿动前评估经济场所。

与会者暗意，现在的计策提供了“时期来评估经济当作、劳能源市集和通胀的变化出路”，绝大大批成员觉得，好意思联储刻下计策态度仍具有一定的紧缩性。会议纪要暗意：

“与会者指出，惟有经济仍然接近最大做事水平，他们但愿在采选进一标准整联邦基金利率场地区间之前，看到通胀进一步下跌的进展。”

“很多与会者指出，淌若经济保抓强盛且通胀仍然高企，委员会不错将计策利率防守在放置性水平。”

官员们指出，他们顾忌财政计策变化可能会导致通胀防守在好意思联储场地之上。

好意思联储：特朗普计策让通胀存在上行风险

现在，好意思国总统特朗普一经执行了一些关税计策，但最近几天，他威逼要进一步扩大关税范围。

在周二与记者的言语中，特朗普暗意，他正在探求对汽车、制药和半导体行业征收25%的关税，并将在本年内舒服加快执行。尽管他莫得介怀讲解，但这些关税措施将使贸易计策进入新阶段，并在刻下通胀有所缓解但仍高于好意思联储2%场地的情况下，进一步推高价钱水平。

会议纪要知晓，FOMC成员提到，

“潜在贸易和侨民计策变化的影响，以及强盛的消费者需求。多个地区的贸易议论东说念主暗意，企业将尝试将潜在关税导致的更高进入资本转嫁给消费者。”

他们进一步指出：

“通胀出路存在上行风险，卓越是与会者提到了贸易和侨民计策可能发生变化的影响。”

自1月会议以来，大大批好意思联储官员在谈及计策走向时均保抓严慎格调。大大批东说念主觉得，刻下利率水公说念许他们有弥散时期来评估奈何股东计策疗养。

除了好意思联储官员频频关爱的做事和通胀问题，特朗普的财政和贸易计策经营也为决议增多了复杂性。

在对关税和通胀的担忧以外，会议纪要也提到，“对经济出路存在相等大的乐不雅热情，部分原因是市集预期政府监管的削弱或税收计策的变化。”

很多经济学家觉得，特朗普经营执行的关税将加重通胀，尽管好意思联储决议者暗意，他们的计策反馈将取决于这些关税是否仅带来一次性的价钱高潮，如故会激励更深端倪的通胀压力，从而需要采选计接应酬。

近期的通胀策画发达不一，1月份消费者价钱指数（CPI）涨幅超出预期，而批发价钱指数（PPI）则知晓供应链上的价钱压力有所减弱。

好意思联储主席鲍威尔迢遥幸免对关税可能带来的影响进行揣度。可是，其他官员一经抒发了担忧，并承认特朗普的措施可能影响货币计策，可能会进一步推迟降息。

现在，好意思联储的基准隔夜拆借利率场地区间为4.25%-4.5%。字据期货市集的订价，投资者现在瞻望2025年将有一次降息，以致可能进行第二次降息，下一次降息可能会在7月或9月进行。

新好意思联储通信社：或放缓以致暂停缩表

华尔街见闻著述称，有“新好意思联储通信社”的华尔街日报记者Nick Timiraos暗意，好意思联储1月会议纪要知晓，官员们在上个月的会议上询查了是否放缓或暂停其近6.8万亿好意思元钞票组合的缩减，因为在改日几个月，他们面对着耕作联邦债务上限所带来的复杂问题。

Timiraos指出，与债务上限关系的市集动态，可能导致好意思联储欠债端的储备金（reserves）出现大幅波动。自2022年年中以来，好意思联储一直在缩减其钞票欠债表，以逆转新冠疫情期间的宽松货币计策QE。不外，缩表历程最终将虚耗银行系统的储备金，而好意思联储官员们现在尚省略情这一历程要抓续多久。

他指出，好意思国财政部将奈何管制其现款余额所激励的货币市集波动，可能会使好意思联储详情正确的储备均衡的才略复杂化。

因此，字据会议纪要欧洲杯体育，官员们在1月会议上觉得，“探求暂停或放缓钞票欠债表的缩减，直到债务上限问题得到惩处可能是合适的”。

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